国家金融监督管理总局局长李云泽近日在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，当前，中国在科技前沿领域不断突破，航空航天、量子科技、人工智能等创新成果层出不穷，成为全球最活跃的创新高地之一。
金融服务科技创新，要重点回答如何“投早投小”这一问题。从股权投资的角度看，部分投资机构自身就缺乏长期限、低成本的资金来源，投资能力相对有限。从银行信贷角度看，作为债权方，信贷资金往往追求确定性，而初创期科技型企业具有典型的轻资产、高成长性、高风险特征，创新能力在转化为创新成果的过程中存在不确定性，二者的收益、风险较难匹配。
为了破解上述难题，要强化系统思维，注重协同发展，推动各方力量“攥指成拳”，有效形成合力。科技部等7部门近期联合发布的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》明确提出，统筹推进创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险、债券发行等政策工具，形成多元化、多层次、多渠道的科技投入格局。
股权投资机构是支持科技创新的重要生力军，要进一步提升其服务能力与意愿。初创期科技型企业较难获得债务融资，股权投资是其重要资金来源。一方面，提升服务能力。随着债券市场建立“科技板”，股权投资机构将有更多机会发行低成本、长期限的科创债券，将所募集的资金投向科技型企业。接下来，要尽快推动“优化国有创业投资考核评价机制”这一政策要求落地见效，让国有创业投资的耐心更足、定力更好。另一方面，提升服务意愿。股东投资企业的目的之一是获取投资收益，如果该股东不打算长期持有企业股权，那就必然涉及一个问题：投资资产增值后，股东如何转让、退出？接下来，我国将鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金），进一步畅通股权投资机构的退出渠道，提升其服务意愿。
在丰富股权投资的基础上，银行信贷可稳步探索“贷早、贷小”的有效路径。尽管初创期科技型企业的生产经营具有不确定性，与银行信贷的债权安全确定性要求并不十分匹配，但后者仍有较大的施展空间。当前，多家商业银行正在探索“贷款+外部直投”模式，从供应链切入，如果某初创期科技型企业已得到链主或投资机构的孵化，这就相当于缓解了企业的科技成果转化风险，哪怕企业仍未盈利，银行也可根据企业股东的投入资本按照一定比例“跟贷”，真正实现“贷早、贷小”。
此外，还要有效解决风险分担问题，增强金融服务初创期科技型企业的可持续性。加大科技金融风险的补偿力度，其中，财政政策、货币政策要形成合力，金融机构要用好、用足贷款贴息、风险补偿等政策，并有效发挥政府性融资担保体系的作用，通过多方分摊风险，缓解金融机构的后顾之忧，提升其服务积极性。发挥科技保险支持创新的减震器、稳定器作用，进一步创新科技保险产品与服务，健全覆盖科技型企业全生命周期的服务体系，并探索以共保体方式为重点领域的重大科技任务提供风险分担方案。
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